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2019-02-21
2018年已经过去,对于股权投资行业来说,在过去的一年不仅是一个丰收的年份,还是一个新的起飞点,2019年私募股权投资将会成为未来几年国内最好的投资方式之一。
为什么私募基金发展速度如此之快?成为最赚钱的商业模式,并逐渐受到高净值人士的青睐?又有哪些政策利好推动PE机构迈入资管新时代?去年11月政策底不断夯实,监管机构出台众多利好政策,以减小股权质押风险。1月9日,证监会更新私募投资基金登记备案总体情况。数据显示,截至2018年12月底,基金业协会已登记私募基金管理人2.44万家,已备案私募基金7.46万只,管理基金规模12.78万亿元。私募股权、创业投资基金的规模小幅增加0.34万亿元,截至12月底已经达到8.90万亿元。
2018年全年,私募股权、创业投资基金的规模则持续增长,全年累计增长了1.81万亿元。从资本管理总量来看,整个股权投资市场仍然充满生机。百亿私募的发行热情亦逐渐复苏。至2018年12月,私募投资基金管理规模在1亿元-10亿元的5463家,10亿元-20亿元的801家,20亿元-50亿元的671家,50亿元-100亿元的274家,100亿元以上的234家。从全年统计的来看,百亿以上私募基金管理人的数量,则从2017年12月底的187家增至234家,逆市增加了47家。
政策利好和金融改革推动
1、国企改革推动私募深入参与混合所有制
在混合所有制日益推进的背景下,私募机构作为重要的资本支持平台、改制重组顾问、资源服务媒介和增值服务中心,已成为国企重要合作伙伴。私募机构参与混合所有制,一方面能够引入现代企业机制和提高公司治理能力;另一方面还能为混合所有制企业带来外部优质资源。
2、投贷联动将开启股权投资新蓝海
投贷联动是指商业银行联合PE投资机构,通过结构化出资形式成立股权投资基金,以“股权+债权”的模式,对科技创新型企业提供融资。2016年4月,中国银监会、科技部与人民银行联合21日在北京发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,鼓励和指导银行业金融机构开展投贷联动业务试点。银行为客户提供信贷支持,私募机构为企业提供股权融资,能够为企业提供融资支持,并让银行进一步分享企业的收益,通过“股权+债券”的模式,有助于实现银行、私募机构和企业三赢的局面。
3、政府引导基金运作走向市场化机制
政府设立引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应,增加创业投资资本的供给,支持产业和创业企业发展。越来越多的地方政府已经意识到,市场化的运作模式对引导基金的实际效果影响至关重要。不少地方纷纷出台各种优惠政策,吸引和争夺具备产业带动、掌握核心产业整合能力的基金管理人。这将有效地解决创投企业募资困难问题,鼓励更多的社会资本参与新兴产业投资,同时也为私募基金的大力发展带来了机遇。
4、PPP开辟融资新渠道
当前我国政府资产负债率过高,融资手段受限,地方政府通过PPP模式筹得资金通过“引导--退出--再引导--再退出”的路径反复利用,能够充分发挥撬动社会资本的杠杆作用,加之现有政策对私募股权基金的融资方式限制较少,以政府为主导的私募股权基金将大力发展。
5、供给侧改革迎来并购发展契机
随着中国经济步入新常态,国家大力推进供给侧改革的背景下,作为实现产业升级、淘汰落后产能的重要路径,并购迎来历史发展新机遇。私募机构作为资本支持平台、专业的增值服务机构,将推动企业并购完善自身产业链,在调整和改善经济结构,产业重心向高附加值和高技术含量转移的过程中发挥重要作用。
2019年私募股权投资或将全面爆发
随着私募监管更加规范、市场估值倍数不断增高。与此同时,很多国外评级与指数机构正在加大新兴市场的指数占比,全球几大私募股权指数对中国的市场投资份额都在逐年提高。
未来,会有更多境外长期资本涌入中国资本市场。根据众多高净值人士的过往投资经验,要想实现千赢娱乐手机登录的长期有效增长,私募股权投资必不可少。而如果从长期收益的角度来看,私募股权的回报必然优于其他资产,而这一优越性则源自对于高成长性行业和企业的价值投资,与时间做朋友,长期配置,让成长性由量变到质变,最终实现长期高回报的预期。

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