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2019-04-09
金融资产交易所作为我国资本市场的重要力量,在金融市场中发挥着越来越大的作用。
自2010年国内第一家金融资产交易所(以下简称“金交所”)成立,金交所通过不断的创新发展,已经成为国家发展多层次资本市场的重要组成部分。从投资前景来看,金交所大多具有实力雄厚的股东背景,且受一行三会和当地金融办监管,其中蕴含了大量的投资机会,致力于为机构投资者和高净值人群提供透明高效的资产对接服务。
众所周知,金交所提供的投资机会往往是非标准化产品,在市场中的资产总量相比更大。同时,金交所吸引了大批实力雄厚的资本进驻,综合实力相对更强。未来,随着我国金融市场扩大开放,创新金融业务层出不穷,金交所或将会迎来更大的机遇,成为许多投资人的重要投资通道。
01、金交所是金融发展的产物
金交所是地方金融资产交易所的简称,是地方政府机构批准设立的综合性金融资产交易服务平台。它的诞生,其实是金融市场发展和规范化过程中的必然产物。
我们通常说“银行是金融之母”。在金融市场不发达的时代,银行信贷曾是我国经济发展中大部分建设项目的主要融资方式。但这种单一的融资结构,不仅缺乏活力,还容易造成资源错配和资源浪费。更重要的是,很多民营经济在发展初期难以获得银行信贷,这直接造成了资金匮乏,进而影响企业发展,最终无法带来社会效益。
但是,随着我国金融市场繁荣发展,这种现象已经极大地扭转。股票、债券、股权等各类直接融资渠道,为企业提供了多样选择。除此之外,供应链金融、不良资产产品等各类衍生产品应运而生。金交所正是诞生于金融资源分配的变革与创新之中。其使命在于,促进金融资源供给与需求匹配,推动金融交易方式的公开透明,满足投资者对投资产品的多样化需要和投资风险管理的各种要求。
02、金交所是服务实体的中坚力量
金交所成立的依据主要是《金融企业国有资产转让管理办法》(财政部令第54号),其中明确规定“非上市企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上(含省级,下同)产权交易机构公开进行”,因此,金交所是合法合规的金融交易机构。
金交所服务的业务范围广泛,主要包括基础资产交易类业务、权益转让类业务、中介类业务等。具体来看,基础资产交易类业务包括,金融资产交易及非标准化资产交易。非标准化资产主要是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,诸如信贷资产、信托贷款、商业汇票、应收账款等等。权益转让类业务主要包括金融资产收益权和各类非标资产的受(收)益权。中介业务即是为交易双方提供信息发布、中小企业投融资信息展示等中介业务。不同于IPO、信贷等传统融资手段,金交所为市场主体提供了一类有效的新型融资手段,即以资产交易的方式,资产持有者可以通过出售某类资产或暂时让渡某种资产的权利,获得融资。
如此一来,一方面有助于盘活金融机构、类金融机构持有的存量金融资产,提升资产效能;另一方面有助于发掘并盘活实体企业中可被金融化、货币化的有效资产,通过交易方式来解决企业融资需求,服务实体经济,起到了“积极盘活存量,有限发掘增量”的重要作用。
03、金交所做出巨大贡献
目前国内金交所主要分为交易所和交易中心两种,总数不少于70家。其中通过国务院直属部际联席会议验收的被命名为交易所,而由省级政府审批的则通常起名为交易中心。经过八年的发展,金融交易所把分散的、割据的、区域性的、线下的和隐蔽的市场渠道进行整合,形成全国统一、集中的、公开的、电子化的金融基础资产流转市场,真正发展成为让市场在金融资源配置中发挥决定性作用的金融资产交易机构。金交所的发展,填补了传统金融发展中的薄弱之处,为更多的企业提供了一个盘活资产的高效通道。尤其是在供应链金融、不良资产处置等方面,金交所发挥的作用更为显著。
目前,金融交易所开发了不良金融资产、金融企业国有资产、信贷类资产、信托资产、租赁资产、基金、保险资产等9个基础资产交易产品市场。同时,围绕银行、租赁公司、小额贷款公司等机构的需要,开发了租赁资产收益权、小贷资产收益权、投资收益权、委托债权投资计划、收益分享合约、应收账款债权转让融资和抵押资产等金融创新产品,实现了金融基础资产和金融标准化产品同步发展。过去八年,金交所在金融资产交易中发挥了重要作用。通过建立金融资产交易市场和相关制度,可以让金融资产交易在“公开、公平、公正”的市场环境中实现“阳光”交易 ,并形成市场竞价机制为企业发展提供了更为便利及高效的资金融通渠道。在金融创新快速发展的今天,它们将面临更大的挑战,同时也意味着更多的发展机遇。

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